安森股票信息网

中国重工行使“重工转债”提前赎回权,是利好还是利空

  1、中国重工行使“重工转债”提前赎回权,既不是利好也不是利空。因为公司公告已明确写明:在本次发行的可转债转股期内,如果公司股票在任何连续30个交易日中,至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转价格的130%﹙含130%﹚,公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分的未转股可转债

  也就是赎回价格与债券流通价格无关。

  2、转债股全称为可转换公司债券。在目前国内市场,就是在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性,其持有人可以选择持有债券到期,获取公司还本付息;也可以选择在约定的时间内转换成股票,享受股利分配或资本增值。所以投资界一般戏称,可转债对投资者而言是保证本金的股票。

  个人判断,短期利空,长期利好。短期价格,难于高出6.16太多。长期而言,提前赎回,说明重工本身有足够的信心,有可以想象的前景空间

  首次公开发行的过程和效果

  第一、香港上市的时间可控性很高。这主要受益于香港上市有一套明确规范的程序,加之监管机构独立透明、廉洁高效,专业机构质素高,公司一般在6-12个月左右就可以完成上市的过程。上市时间可控意味着企业可以更好地把握上市时机。我们曾帮一家国内著名的零售连锁企业物美股份2003年在香港上市,整个上市过程用了7个月左右的时间,赶在2004年12月11日中国零售业全面对外资开放之前,为公司筹集了一大笔资金,用以发展网络,以抵抗外资零售业的冲击,取得了良好的效果—现在物美股份是北京地区最大的连锁超市之一。

  第二、在估值方面,香港市场对内地金融、新能源、消费品行业的接受程度较高,估值基本接近,甚至出现很多香港估值高于内地A股估值的案例,主要集中在银行、保险、新能源等行业板块。最近有多家先A后H股上市的成功案例(例如:农业银行)以及多家A股上市公司(包括:金风科技、三一重工、中联重科等)宣布进行H股增发的现象,更从侧面说明香港在估值水平总体上并不比内地股市差。

  第三、对于一些拥有品牌和国际业务的公司,香港上市能给予公司一个借助上市过程在国际资本市场上宣传和推广公司业务的机。第四、香港的监管机构、投资者和媒体公众都对上市公司的企业管制和内部控制有较高的要求,这会促使上市公司提高管理水平,从而使公司的股东和管理层长期获益。

  上市后的各项便利

  第一、香港上市后的再融资非常便利,通常是股东大会授权董事会,不需要额外的行政审批。

  第二、在香港可以使用的融资手段极为众多,包括:配售、供股、可转债、认股证、高息债、杠杆融资等等。其实在香港资本市场,除个别年份以外,上市公司的再融资的规模都超过了首次公开发行的规模,这突显了再融资的便利,也为优秀企业和像渣打银行这样融资产品全面的国际性银行提供了广阔的业务空间。

  第三、控股股东禁售期仅为6个月,相比A股的3年禁售期要短得多。

  第四、兼并收购的便利。香港上市公司运用股票作为并购工具的作法比较普遍,并且是市场化运作,无需行政审批。如果利用香港上市公司的平台进行国际并购,其便利性也优于涉及跨境审批的A股公司平台。

  第五、香港上市公司得到来自于国际机构投资者和分析员广泛和资深的研究覆盖。通过与国际投行和国际投资者的密切交往,可以为公司提供更国际化的视野。

  所以香港成为中国公司上市最多的海外市场,群英荟萃,中国的行业龙头很多是在香港上市的。中资股票在香港的地位举足轻重,以2009年度为例,中资企业占了香港股票交易总额的72%,市值占了58%,新股集资占了83%。渣打2009年度完成的香港上市案例全部是来自中国大陆的企业。香港股票市场也就此成为国际资金投资中国股票的最主要场所。

  扩展阅读:【保险】怎么买,哪个好,手把手教你避开保险的这些"坑"

  首次公开发行的过程和效果

  第一、香港上市的时间可控性很高。这主要受益于香港上市有一套明确规范的程序,加之监管机构独立透明、廉洁高效,专业机构质素高,公司一般在6-12个月左右就可以完成上市的过程。上市时间可控意味着企业可以更好地把握上市时机。我们曾帮一家国内著名的零售连锁企业物美股份2003年在香港上市,整个上市过程用了7个月左右的时间,赶在2004年12月11日中国零售业全面对外资开放之前,为公司筹集了一大笔资金,用以发展网络,以抵抗外资零售业的冲击,取得了良好的效果——现在物美股份是北京地区最大的连锁超市之一。

  第二、在估值方面,香港市场对内地金融、新能源、消费品行业的接受程度较高,估值基本接近,甚至出现很多香港估值高于内地A股估值的案例,主要集中在银行、保险、新能源等行业板块。最近有多家先A后H股上市的成功案例(例如:农业银行)以及多家A股上市公司(包括:金风科技、三一重工、中联重科等)宣布进行H股增发的现象,更从侧面说明香港在估值水平总体上并不比内地股市差。

  第三、对于一些拥有品牌和国际业务的公司,香港上市能给予公司一个借助上市过程在国际资本市场上宣传和推广公司业务的机会。第四、香港的监管机构、投资者和媒体公众都对上市公司的企业管制和内部控制有较高的要求,这会促使上市公司提高管理水平,从而使公司的股东和管理层长期获益。

  上市后的各项便利

  第一、香港上市后的再融资非常便利,通常是股东大会授权董事会,不需要额外的行政审批。

  第二、在香港可以使用的融资手段极为众多,包括:配售、供股、可转债、认股证、高息债、杠杆融资等等。其实在香港资本市场,除个别年份以外,上市公司的再融资的规模都超过了首次公开发行的规模,这突显了再融资的便利,也为优秀企业和像渣打银行这样融资产品全面的国际性银行提供了广阔的业务空间。

  第三、控股股东禁售期仅为6个月,相比A股的3年禁售期要短得多。

  第四、兼并收购的便利。香港上市公司运用股票作为并购工具的作法比较普遍,并且是市场化运作,无需行政审批。如果利用香港上市公司的平台进行国际并购,其便利性也优于涉及跨境审批的A股公司平台。

  第五、香港上市公司得到来自于国际机构投资者和分析员广泛和资深的研究覆盖。通过与国际投行和国际投资者的密切交往,可以为公司提供更国际化的视野。

  所以香港成为中国公司上市最多的海外市场,群英荟萃,中国的行业龙头很多是在香港上市的。中资股票在香港的地位举足轻重,以2009年度为例,中资企业占了香港股票交易总额的72%,市值占了58%,新股集资占了83%。渣打2009年度完成的香港上市案例全部是来自中国大陆的企业。香港股票市场也就此成为国际资金投资中国股票的最主要场所。

  扩展阅读:【保险】怎么买,哪个好,手把手教你避开保险的这些"坑"

  一、所谓债转股,是指国家组建金融资产管理公司,收购银行的不良资产,把原来银行与企业间的债权债务关系,转变为金融资产管理公司与企业间的控股(或持股)与被控股的关系,债权转为股权后,原来的还本付息就转变为按股分红。国家金融资产管理公司实际上成为企业阶段性持股的股东,依法行使股东权利,参与公司重大事务决策,但不参与企业的正常生产经营活动,在企业经济状况好转以后,通过上市、转让或企业回购形式回收这笔资金。

  二、1、转债代码:113003 转债简称:重工转债

  2、转股代码:191003 转股简称:重工转股

  3、转股价格:4.93元人民币/股。

  4、转股起止日:2012 年 12 月 5 日至 2018 年 6 月 4 日

  5、转股部分上市交易日:申请转股(T日),交割确认后的第二个交易日

  经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2012]727

  号文核准,公司于2012年6月4日公开发行了80.5.15亿元可转换公司债券(以下简

  称“可转债”)。经上海证券交易所上证发字[2012]19号文同意,公司上述可转

  债于2012年6月18日起在上海证券交易所挂牌交易,债券简称“重工转债”,债

  券代码“113003”。根据有关规定和《中国船舶重工股份有限公司公开发行可转

  换公司债券募集说明书》(以下简称“募集说明书”)的约定,重工转债自2012

  年12月5日起可转换为本公司流通A股股票。现将有关转股事宜公告如下,特提醒

  广大重工转债持有人注意:

  一、重工转债的发行规模、票面金额、期限和利率

  1、发行规模:人民币80.5015亿元;

  2、票面金额:每张面值人民币100元,共计8,050.15万张,即8,050,150手;

  3、债券期限:6年,即2012年6月4日至2018年6月4日。

  4、票面利率:本次发行的可转债票面利率为:第一年0.5%、第二年0.5%、

  第三年1.0%、第四年1.0%、第五年2.0%、第六年2.0%。

  重工转债转股很复杂,小散要注意几点,首先是转股价,其次是当天不能转股,还有就是融资帐户不能交易转股,还有就是公司规定一旦到了百分之三十溢价,才能在十五天内转股,事情不是论坛上有人说的那么简单。大概念,大利好,开创军工证券化的里程碑,封停资金创历史最高纪录,涨停个数同样也会创历史最高纪录。国产航空母舰是多少代人的梦想,现在就要呈现眼前,令国民无比自豪,总算可以在大海上扬眉吐气了。全国人民将全力支持中国重工,中国重工将在近期达到历史的颠峰,市值不可估量,翻3到5倍也是合理的,15个板是必须的。

  暂停债券质押式回购新增入库意思就说如果持有重工转债打算用重工转债进行正回购操作(所谓正回购操作实际上就是债券投资者以债券作为质押物向市场融资,把融资得来的资金用于其他方面)的要注意交易所将不会接受其质押入库(这些质押物都需要债券投资者通过交易把自己选定为质押物的债券提交到交易所另行保管)的申请,简单来说就是不允许这债券作为新做正回购融资的质押物。

  最主要原因是这债券要被实施提前赎回,提前赎回一般是转债的标的股票的股价超过转股价格一定比例才会被触发的,由于债券提前赎回,赎回后意味着债券会被终止交易,会被终止交易的债券(包括债券到期)是不允许进行正回购入库的。

  不是已经在盼他来了我从的相思,就象把夜的美举过头顶,就象那些

发表评论:

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法、交流您的观点。

Powered By Z-BlogPHP 1.6.7 Valyria

Copyright Your WebSite.Some Rights Reserved.